„Der Konjunkturzyklus beschreibt den wiederkehrenden Wechsel von Wachstum und Schrumpfung einer Volkswirtschaft. Diese Schwankungen verlaufen wellenförmig. Phasen der Expansion wechseln sich ab mit Phasen der Kontraktion. Der Zyklus lässt sich in Aufschwung, Hochkonjunktur, Abschwung (Rezession) und Depression unterteilen.“